Gusciodinoce S.r.l.

Ste ha scritto:a) Il fatturato si è mantenuto sui livelli dell'anno precedente. Il dato positivo quindi è che non è proseguito il calo.

Un dato come questo può essere dovuto a fattori endogeni e/o a fattori esogeni alla barchetta.

Un modo per avere un'indicazione (solo un'indicazione, non una prova) in tal senso, è il confronto con altre
barchette che navigano nelle stesse acque, cioè che fanno più o meno le stesse cose nella stessa zona e
nello stesso segmento (o negli stessi segmenti) di mercato.

Non avendo grandi risorse a disposizione, ne ho scelte due che chiameremo Sprizzo S.p.a. e Melecom S.r.l..
La Sprizzo è una barchetta molto simile alla Gusciodinoce (solo un po' più grande ma nemmeno tanto), che si
occupa di produzione di cose simili e di c.d. "consulenze", mentre la Melecom è più piccola e più giovane, opera
nello stesso settore ma nasce come 'distributore', cioè come azienda che non fa produzione ma si occupa di
commercializzazione dei prodotti e aspetti correlati.

Il 'valore della produzione' della Sprizzo S.p.a. nel 2007 è attorno a 11.900, e nel 2008 rimane a circa 11.900.
Quello della Melecom S.r.l. è di circa 2.700 nel 2007 e di circa 4.000 nel 2008 (valori sempre in migliaia di €).

Ovviamente questo non dimostra nulla, però suggerisce che nel 2008 il settore potrebbe aver, come si suol dire,
"tirato", almeno per quel che riguarda barchette di questo tipo e dimensioni e per la componente "prodotti".

Aggiorniamo un po' i grafici, senza farci su troppe chiacchiere. Innanzitutto, un'occhiata alle dimensioni,
come avevo fatto in questo post e dintorni:



Sostanzialmente pochi cambiamenti, "giri" in calo.

Ah, da tener da conto che il no. di addetti l'ho dovuto stimare usando i dati dei costi e le voci di corridoio
perché questa informazione nei bilanci è carente (sono indicati solo gli addetti con contratto a t.i., dando
l'impressione di un'azienda dove ci lavora molta meno gente di quella che ci lavora in realtà... ).

Poi... aggiornamento del grafico di quest'altro post:



Qui di nuovo si vede la tenuta della linea blu (le vendite), già osservata un paio di post fa.

Segue, aggiornamento del grafico più esoterico pubblicato nel topic:



Confrontando l'aggiornamento con la sua versione precedente si vede un impulso che va indietro
nel tempo... oppure... il tempo che va avanti lasciando indietro l'impulso (tutto è relativo..)

Altro aggiornamento, l'andamento di CN/TF:



Se non fa rizzare le antenne un andamento del genere, in ottica "c'è acqua nella stiva?", non so
proprio cosa potrebbe farle rizzare...

A seguire, l'andamento delle macro-componenti dell'altra faccia dello stato patrimoniale, gli impieghi:



Sembrerebbe proprio un cambio di assetto, con un transitorio in mezzo.

Cavoli... era già una settimana che non aggiornavo la "telemetria" e nessuno mi dice niente...

Allora, vediamo un po'... la parte sui flussi la salto perché è un po' noiosa. Aggiorno invece il grafico con
la scomposizione dei debiti tra quelli verso soggetti interni all'azienda e quelli verso soggetti esterni
(questo qui, per intenderci).



Eh... avere la banca in casa è una gran cosa! (...)

Ste ha scritto:Eh... avere la banca in casa è una gran cosa! (...)

Breve digressione verso una nave che naviga nelle stesse acque della Gusciodinoce...

«Mister Harris - l’incaricato della Ernst&Young - ha fatto sapere che non ci daranno nemmeno il Tfr che pure è
nostro. Diventerà un credito e sarà riconosciuto al termine della vendita. Ci trattano come fossimo delle banche»
(tratto da quest'articolo dell'Unità che parla di Nortel Italia )

Sto trascurando un po' la GDN, mannaggiammè! Vabbè, tanto mi sa che non sono l'unico...

Comunque, riprendo l'aggiornamento da qui, cioè dal grafico che mostra i ricavi provenienti dalla vendita di
accrocchi e quelli provenienti dalla vendita di consulent.. ze:



Le note gaudenti si vedono dal grafico: c'è una ripresina della vendita di prodotti. Altre "note" non le si vedono
leggendo i grafici ma leggendo le frasi nel bilancio, le voci di corridoio, e i media:
- nota dolente e gaudente (a seconda di come si guarda): quei ricavi sono ancora per prodotti del passato;
- nota gaudente: nel frattempo qualcosa di nuovo è stato prodotto;
- nota semidolente: ancora non pare abbia prodotto ricavi (ma magari a breve...);
- nota molto dolente o molto gaudente (a seconda di chi guarda): pare che il cliente più grosso e vicino della linea
blu stia prendendo il largo.

Questo grafico invece non è un aggiornamento perché in precedenza non l'avevo ancora fatto...

Si tratta del calcolo a spanne dei giorni di fabbisogno per sostenere l'attività commerciale( del tutto analogo
a quelli che sto facendo in quest'altro topic al quale rimando per qualche spiegazione in più su come leggerlo).

Aggiungo anche gli indicatori di liquidità per la Gusciodinoce (per qualche info in più, rimando
a quest'altro topic dove sto calcolando un po' di questi indici sul solito campione).



Questi valori lasciano un po' perplessi... sono molto alti e un po' anomali, oltre che in forte crescita.

Andamento nel tempo della composizione degli impieghi della Gusciodinoce (come fatto qui per il solito campione):



Una struttura estremamente 'liquida', come si vedeva anche dagli indicatori di liquidità del post precedente.

Questa caratteristica è almeno in parte spiegabile con il fatto che l'attività svolta dalla barchetta è di carattere
prevalentemente intellettuale, e quindi non necessita di grandi investimenti in impianti e cose simili (ciò non vuol
dire però che investimenti non ne servono e non ne sono stati fatti...).

Andamento nel tempo della composizione delle fonti (come fatto qui per il solito campione):

Fra un po' dovrei iniziare il tanto atteso ( ) aggiornamento della telemetria della Gusciodinoce... sempre se alla camera del commercio compaiono i bilanci!

Ok... stamane finalmente è comparso il bilancio del 2009, quindi si può dare il via all'aggiornamento telemetrico.

Innanzitutto i dati sintetici, con l'avvertenza che la suddivisione tra costi dei fattori produttivi esterni e costo del personale è stimata,
per il solito motivo che dal bilancio non emerge quanto dei "costi per servizi" sono in realtà costi per personale parasubordinato...

Le prime cose che saltano all'occhio sono, naturalmente, il calo del fatturato e il segno - davanti all'utile.
Sono aspetti da approfondire meglio, ma guardiamo prima i parametri dimensionali:



Non sono cambiati di molto, a parte i "giri" che sono calati ulteriormente. Lettura alternativa: dopo essere andata su di giri è ritornata nella media.

Aggiornamento dell'altro grafico "dimensionale", quello che rmostra graficamente le dimensioni del giro d'affari (fatturato),
del patrimonio (capitale investito) e delle truppe (addetti).

Aggiornamento dell'"impulso":

La scomposizione dei ricavi nei contributi derivanti dalle due macro-attività (alle quali s'era fatto qualche cenno qui):



Aggiungo un riferimento riguardo alla gestione contemporanea di due segmenti nello specifico settore.
Si tratta di una cosa che avevo letto tempo fa e che - almeno a prima vista - sembra quasi coerente col grafico:
http://darsena.creare-forum.net/magazzino-f8/crisi-d-impresa-t13.htm#7769

Riprendo con la Gusciodinoce. Flusso di cassa generato dalle vendite:



Compare per la prima volta un segno meno, quindi non è generato bensì assorbito.

Seconda parte. Il flusso generato dalla gestione operativa (politiche di pagamento, incasso ecc) e relative componenti:



Anche qui c'è il segno meno quindi più che un flusso generato dalla gestione è flusso assorbito... o, dal punto di vista
della barchetta, è flusso che esce (es: la diminuzione di 156.000 euro dei debiti vs/fornitori rappresenta un flusso dalla
barchetta verso i fornitori).

C'è da notare che questo grafico è "inquinato" dalla componente fiscale (linea grigia), soprattutto nella parte in mezzo:
il flusso stratosferico del 2005 era in gran parte composto da tasse che non erano ancora state pagate, che potevano
dare l'impressione di un flusso maggiore di quello effettivo, mentre l'anno dopo si aveva l'effetto opposto (per "rinculo"...).

Terza parte: il flusso generato dalle variazioni delle voci di "credito".



NB: il trattino davanti alle 3 voci è un segno "meno": un aumento dei crediti è un flusso uscente (se A fa credito a B, si ha
un flusso che esce da A verso B) mentre una diminuzione dei crediti è un flusso entrante (quando il credito "rientra"...).

In pratica, qui si vede che nel 2009 c'è stato un discreto incremento negativo dei crediti... vale a dire che sono diminuiti e quindi c'è
stato un discreto flusso entrante che è andato a coprire le perdite.
I livello dei crediti era (ed è) alto, soprattutto grazie a quella "valle" che si vede a metà del grafico. Tutto bene, quindi... finché dura
il fieno messo in cascina. E finché, al bisogno, si riesce a tirarcelo fuori.